الوقت التضاؤل في خيارات التداول.
والتعريف الأساسي لتسوس الوقت في سياق الخيارات واضح نسبيا؛ انها في الأساس انخفاض في قيمة عقد الخيارات كما يصل تاريخ انتهاء صلاحيتها. في الأساس، تتلاشى قيمة مع مرور الوقت، وبالتالي فإن المصطلح. فمن المهم لأي تاجر أن يعرف عن تسوس الوقت لأنه يمكن أن تلعب دورا كبيرا جدا في ما إذا كانت الصفقات مربحة أم لا.
في أي وقت من الأوقات، فإن أي عقود تمتلكها أو تكتبها تتأثر بالتسوس الزمني، لذلك تحتاج حقا إلى فهم دورها وتأثيرها على مواقفك. في هذه الصفحة، ونحن نقدم في تفسير عميق بالضبط ما هو وكيف يعمل.
تآكل الوقت من الخيارات شرح لماذا الوقت تسوس يحدث معدل الوقت تسوس كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.
تفسر الوقت من الخيارات شرح.
كما هو موضح أعلاه، انحلال الوقت هو تآكل قيمة الخيارات مع مرور الوقت. ولتوضيح ذلك، يجب أن ننظر في كيفية تكوين سعر الخيار بشكل فعال من عنصرين منفصلين: القيمة الجوهرية والقيمة الخارجية.
القيمة الجوهرية بسيطة نسبيا لحساب لأنها تمثل أساسا النظرية بنيت في الربح من عقد الخيارات في نقطة زمنية محددة. على سبيل المثال، المكالمة مع سعر الإضراب 20 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 25 $ سيكون له قيمة جوهرية من 5 $. من الناحية الفنية يمكن أن تمارس لشراء الأمن الأساسي في 20 $، والتي يمكن أن تباع بعد ذلك بسعر السوق من 25 $ لربح 5 $. يمثل هذا الربح 5 $ القيمة الجوهرية للعقد. إذا كان الأمن الكامن يتداول عند 20 دولار أو أقل، فإن المكالمة لن يكون لها ربح مضمون، وبالتالي لا قيمة جوهرية.
القيمة الخارجية هي أكثر تعقيدا قليلا، لأنها أقل ملموسة من القيمة الجوهرية. في بعض النواحي، القيمة الخارجية هي حقا التكلفة الحقيقية لامتلاك عقد الخيارات، لأنه هو على نحو فعال المال الذي تدفعه لإمكانية أن تكون قادرة على الاستفادة من تحركات الأسعار في الأمن الكامن. على سبيل المثال، إذا اشتريت في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ على الأمن الكامن الذي كان يتداول في 30 $ لن تكون هناك قيمة جوهرية، والقيمة الخارجية فقط. إذا كانت تكلفة كل عقد $ 2، ثم كنت في الأساس أن تدفع $ 2 للحق في الاستفادة من أي حركة السعر التصاعدي للأمن الأساسي.
هناك عدد من العوامل التي تؤثر على القيمة الخارجية، والوقت هو واحد من تلك العوامل. في الواقع، غالبا ما يشار إلى القيمة الخارجية كقيمة زمنية لأن الوقت يعتبر العامل الأكثر أهمية. لأن العقود لها تاريخ انتهاء محدد، هناك دائما كمية محدودة من الوقت لسعر الأمن الأساسي للتحرك بشكل إيجابي لحاملها. وكلما طال انتظاره حتى تاريخ انتهاء الصلاحية، كلما زادت فرص تحقيق الأمن الأساسي، وبالتالي زادت فرصة حصول صاحب الربح على أرباح.
على هذا النحو، فإن مقدار الوقت المتبقي حتى تاريخ انتهاء الصلاحية عادة ما يكون له تأثير كبير على القيمة الخارجية. القاعدة العامة هي أن المزيد من الوقت هناك اليسار، وارتفاع قيمة إكسترنينيك. ومع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، تصبح القيمة الخارجية أقل، وهذا هو أساسا انحلال الوقت في العمل.
لماذا يحدث تسوس الوقت.
يمكننا أن نرى بعد ذلك أن تسوس الوقت هو في الأساس العملية التي القيمة الخارجية يقلل مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية. وهذا أمر منطقي حقا، لأنه من المنطقي أن يكون الخيار أقل قيمة إذا كان هناك وقت أقل لكي يتحرك الأمن الأساسي في السعر. النظر في المثال أعلاه حيث ذكرنا في المكالمات النقدية مع سعر الإضراب من 30 $ وتكلفة 2 $. إذا كنت تشتري تلك المكالمات، فإنك ستحتاج إلى الأمن الأساسي للانتقال إلى 32 دولارا قبل انتهاء الصلاحية فقط لتغطية تكلفة شرائها. إذا كان لديهم وقت طويل حتى انتهاء، فإن هذا قد يمثل استثمارا سليما.
ولكن إذا كان هناك بضعة أيام فقط حتى انتهاء الصلاحية وكان الأمن لا يزال في 30 $، ثم المكالمات من المحتمل أن يكون التداول في أقل بكثير من $ 2 كما سيكون هناك فرصة أقل بكثير من الأمن تتحرك بما فيه الكفاية في غضون أيام قليلة. ومن شأن القيمة الخارجية البالغة 2 دولار أن تخفض إلى حد كبير، كما أن سعر النداءات قد انخفض تبعا لذلك، مع عدم وجود قيمة جوهرية.
إذا كنت عقد على تلك المكالمات على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية والأمن الأساسي لا يزال عند 30 $، ثم أنها ستنتهي لا قيمة لها. هذا هو أساسا كيف ولماذا يحدث اضمحلال الوقت، وهذا هو أيضا لماذا تعتبر الخيارات إلى انخفاض قيمة الأصول.
معدل تسوس الوقت.
وتجدر الإشارة إلى أن تسوس الوقت ليس وظيفة خطية، وهذا يعني أنه لا يحدث بمعدل ثابت. إذا كان عقد الخيارات، على سبيل المثال، 150 يوما حتى انتهاء الصلاحية، فإن القيمة الخارجية لا تنخفض بنفس المعدل لكل من هذه الأيام 150. مع 150 يوما للذهاب حتى انتهاء الصلاحية، فإن معدل يكون بطيئا جدا، في حين مع 40 أو 50 يوما فقط للذهاب سيكون معدل أسرع. مرة واحدة هناك أقل من شهر واحد للذهاب، والتآكل الوقت عادة ما يكون لها تأثير أكثر بكثير على القيمة الخارجية. في الأساس، وكلما كان تاريخ انتهاء الصلاحية، وأسرع معدل تسوس الوقت.
يتم قياس معدل الاضمحلال الوقت من قبل واحد من الخيارات اليونانية، ثيتا. تحدد قيمة ثيتا لعقد الخيارات نظريا السعر الذي سينخفض سعره على أساس يومي. على سبيل المثال، من المتوقع أن ينخفض سعر عقد مع قيمة ثيتا -0.03 بنحو 0.03 $ كل يوم.
يمكنك معرفة قيمة ثيتا لمعظم العقود من خلال دراسة سلسلة الخيارات المناسبة، ولكن يجب أن تكون على علم بأنها قيمة نظرية فقط وليس ضمانا لمعدل تسوس الوقت. ويمكن أن يكون من المفيد المساعدة في التنبؤ بتأثير تسوس الوقت، ولكن لا ينبغي بالضرورة الاعتماد عليه. لأن معدل تسارع كما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية إلى انتهاء الصلاحية، فإن قيمة ثيتا تتغير وفقا لذلك.
كيف الوقت تآكل تأثيرات الخيارات التجار.
إن التأثير الرئيسي الذي يحدثه انحطاط الوقت على التجار هو أن القيمة الخارجية لأي عقود يمتلكونها من المرجح أن تتضاءل عن كل يوم يمتلكون فيه. بالنسبة للمتداولين الذين يقومون ببساطة بشراء المكالمات ووضعها بهدف الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية، فإن تسوس الوقت ليس حقا مشكلة: على الرغم من أنه سيظل بالطبع ساري المفعول.
فكرة عقد الخيارات حتى انتهاء الصلاحية هي أنه على الرغم من أن القيمة الخارجية قد تآكلت تماما بحلول تلك النقطة، فإن الأمن الأساسي يتحرك إيجابيا بما فيه الكفاية للتعويض عن فقدان القيمة الخارجية وأنها لا تزال تعود الربح. وكمثال بسيط، إذا اشتريت من المكالمات النقدية (مع سعر الإضراب مساويا لسعر التداول الحالي للأمن الأساسي) مقابل دولار واحد، فبمجرد أن ارتفع الأمن الأساسي بأكثر من دولار واحد في السعر ثم سوف تجعل ربح.
ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين الذين يشترون العقود ويخططون لإغلاق مراكزهم قبل انتهاء الصلاحية، لا بد من أخذ الاضمحلال الزمني في الاعتبار لكل تجارة. من أجل إغلاق الصفقة في وقت مبكر وتحقيق الربح، والقيمة الجوهرية لأي خيارات اشترى يجب أن تزيد بمقدار أكبر من تأثير تسوس الوقت.
على سبيل المثال، إذا اشتريت العقود وارتفعت القيمة الجوهرية بمقدار $ 1 ولكن تأثير تسوس الوقت خفض القيمة الخارجية بمقدار 1.20 دولار، فستكون في وضع خاسر.
ومن الواضح أن لكسب المال تحتاج سعر العقود التي تشتري لترتفع في القيمة قبل أن تبيع لهم. ولكن فقط لأنك تملك المكالمات على الأمن الكامن الذي يرتفع في القيمة، أو الخاصة يضع على الأمن الكامن الذي يتناقص في القيمة، فإنه لا يعني بالضرورة أن تلك العقود هي في الواقع ترتفع في السعر لأن الوقت يمكن أن يكون تسوس ويمسح بفعالية أي مكاسب من الزيادة في القيمة الجوهرية.
في الأساس، من المهم للغاية أن تأخذ في الاعتبار تأثير تسوس الوقت على سعر الخيارات عندما كنت تخطط نقاط الدخول والخروج لجميع الصفقات الخاصة بك.
ومن الممكن أيضا استخدام تسوس الوقت لصالحك، أو على الأقل تحييد تأثيره. على الرغم من أن له تأثير سلبي على أصحاب عقود الخيارات، فإنه له تأثير إيجابي على الكتاب منهم. عندما تكتب عقود الخيارات، فإن القيمة الخارجية لها وقت كتابة هذه العقود هي في الأساس أرباحك مقدما. إذا لم تزد قيمتها الجوهرية بين نقطة كتابتها ونقطة انتهاء صلاحيتها، فإنك ستحتفظ بهذا الربح.
كل قيمة خارجية قد تآكلت بسبب تسوس الوقت، وهذا يعني أنك قد استفادت فعلا من هذه العملية. وحتى إذا زادت القيمة الجوهرية، فإن ذلك سيعوض جزئيا على الأقل بتخفيض القيمة الخارجية. على الرغم من أنك قد لا تزال تحدث خسارة، فإن آثار تسوس الوقت على الأقل تقليل هذه الخسارة في بعض الطريق.
يمكنك تحييد التأثير السلبي من الاضمحلال الوقت على خيارات الشراء من خلال كتابة خيارات أيضا في نفس الوقت. العديد من الصفقات تنطوي على خلق خيارات ينتشر، حيث يمكنك شراء عقود محددة ومن ثم عقود الخيارات على أساس نفس الأمن الأساسي. على سبيل المثال، يمكنك شراء في المكالمات النقدية (مع بعض القيمة الجوهرية) على مخزون معين والكتابة في وقت واحد من المكالمات النقدية (مع عدم وجود قيمة جوهرية) على نفس الأسهم.
العقود التي قمت بشرائها يمكن أن تعود الربح إذا كان السهم يتحرك إيجابيا، ولكن هذا الربح قد يتم تخفيض فقدان القيمة الخارجية بسبب الوقت الاضمحلال. ومع ذلك، سوف تكون أيضا الاستفادة من قيمة خارجية تآكل في جهات الاتصال التي قمت بكتابتها.
كل هذه الأمثلة تبسط تأثير تسوس الوقت، ولكنها تظهر أيضا كيف يعمل المبدأ الأساسي. فمن الواضح أن جانبا مهما جدا من التداول التي يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي وسلب على الصفقات الخاصة بك. إن فهم كيفية عملها وكيفية تأثيرها على أرباحك المحتملة هو مفتاح النجاح.
الوقت تسوس.
الخيارات تهدر الأصول. أنها تفقد قيمة مع مرور الوقت وتسمى هذه الظاهرة تسوس الوقت. ويعرف المعدل الذي يتم فيه تآكل قيمة الوقت للخيار باسم ثيتا.
تأثير تسوس الوقت هو أكثر وضوحا للخيارات في المال وخار من المال من الخيارات في المال لأن خيارات في المال تمتلك قيمة جوهرية بالإضافة إلى قيمة الوقت.
كما يتسارع تسوس الوقت مع اقتراب الخيارات من آخر 30 إلى 60 يوما من عمرها.
ربما يعجبك أيضا.
أكمل القراءة.
شراء سترادلز في الأرباح.
شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]
الكتابة يضع لشراء الأسهم.
إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]
ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟
المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]
الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.
إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]
تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.
إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]
التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.
بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.
لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]
يوم التداول باستخدام خيارات.
خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]
ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.
تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]
فهم التكافؤ في المكالمة.
ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]
فهم الإغريق.
في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]
تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]
تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!
أساسيات الخيارات.
أساسيات العقود الآجلة.
الاستراتيجيات الصاعدة.
استراتيجيات هبوطية.
استراتيجيات محايدة.
المواقف الاصطناعية.
خيارات التحكيم.
تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.
المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.
No comments:
Post a Comment